Rynek miedzi, obecna globalna podaż koncentratu miedzi jest stosunkowo obfita, wskaźnik opłat za przetwarzanie nadal rośnie. Ostatnio aktywność transakcyjna na rynku spot koncentratu miedzi odbiła się, a koniec lądowania Benchmark w 2023 r. ma pewną rolę przewodnią w późniejszym zakupie spotowym huty. 24 listopada Jiangxi Copper, China Copper, Tongling Nonferrous Metals oraz Jinchuan Group i Freeport sfinalizowały długą pojedynczą opłatę za przetwarzanie Benchmark koncentratu miedzi na poziomie 88 USD/tonę i 8,8 centa/funt, co stanowi wzrost o 35% od 2022 r. i najwyższą wartość od 2017 r.

W krajowej sytuacji produkcji miedzi elektrolitycznej, w listopadzie przeprowadzono pięć remontów hut miedzi elektrolitycznej, w porównaniu z październikiem, wpływ ten wzrósł. Jednocześnie, ze względu na ograniczoną podaż miedzi surowej i zimnego materiału oraz powolne lądowanie nowej produkcji, produkcja miedzi elektrolitycznej w listopadzie ma wynieść 903 300 ton, co stanowi wzrost jedynie o 0,23% w ujęciu miesięcznym, o 10,24%. W grudniu huty mają zwiększyć produkcję miedzi rafinowanej do szczytów w połowie roku zgodnie z harmonogramem szczytowym.

Producenci profili aluminiowych w Chinach odbiło się nieznacznie. Ostatnio pojemność operacyjna elektrolizera profil aluminiowy w Syczuanie została nieco naprawiona, ale z powodu niedoboru mocy w porze suchej oczekuje się, że pełna produkcja do końca tego roku będzie trudniejsza. Napędzany zachęcającą polityką ogłoszoną przez Guangxi, projekt wznowienia produkcji elektrolitycznego aluminium w Guangxi ma przyspieszyć; redukcja produkcji o 80 000 ton w Henan została zakończona, a czas wznowienia nie jest określony; nowy postęp produkcji w Guizhou i Mongolii Wewnętrznej nie osiągnął oczekiwań. Ogólnie rzecz biorąc, pod wpływem zarówno wzrostu, jak i spadku, krajowa zdolność operacyjna produkcji elektrolitycznego aluminium przedstawia sytuację wąskiego zakresu wahań. Oczekuje się, że krajowa zdolność operacyjna produkcji elektrolitycznego aluminium odzyska 40,51 miliona ton w listopadzie, ale nadal istnieje pewna luka w porównaniu z poprzednio oczekiwaną roczną zdolnością produkcyjną wynoszącą 41 milionów ton.

Jednocześnie krajowe przedsiębiorstwa zajmujące się przetwarzaniem aluminium w dół strumienia zaczynają pracę głównie słabo. Na dzień 24 listopada tygodniowy wskaźnik operacyjny przedsiębiorstw zajmujących się profilami aluminiowymi wyniósł 65,8%, co stanowi spadek o 2% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Wpływ na to ma słaby popyt w dół strumienia, zmniejszone zamówienia, profile aluminiowe, profile aluminiowe do okien i drzwi ,stopa operacyjna przedsiębiorstw z branży folii aluminiowej spadła w zeszłym tygodniu. Chociaż stopa operacyjna taśm aluminiowych i kabli aluminiowych jest tymczasowo stabilna, nie wyklucza to późniejszej produkcji. W połączeniu z zapasami, na dzień 24 listopada, krajowe zapasy społeczne aluminium elektrolitycznego wyniosły 518 000 ton, kontynuując sytuację spadku zapasów od października. Autor uważa, że zapasy społeczne nie są napędzane przez koniec konsumencki, ale spowodowane złym transportem i opóźnionym przybyciem produktów fabrycznych z aluminium. Zapasy drogowe i fabryczne nadal będą wywierać potencjalną presję akumulacyjną na rynek aluminium w późniejszym okresie.

Jeśli chodzi o popyt końcowy, od stycznia do października inwestycje w krajowe projekty sieci energetycznych osiągnęły 351,1 mld juanów, co stanowi wzrost o 3% rok do roku. W październiku inwestycje w sieć energetyczną wyniosły 35,7 mld juanów, co stanowi spadek o 30,9% rok do roku i spadek o 26,7% miesiąc do miesiąca. W związku z działalnością branży przewodów i kabli, wraz ze zbliżającym się sezonowym okresem poza sezonem, zamówienia na kable spadły, a późniejszy wolumen zapasów będzie stopniowo się zmniejszał. Oczekuje się, że wskaźnik operacyjny przedsiębiorstw przewodów i kabli w listopadzie wyniesie 80,6%, co oznacza spadek o 0,44% miesiąc do miesiąca i spadek o 5,49% rok do roku. Z jednej strony, podczas gdy krajowy popyt końcowy jest dotknięty, blok logistyki i transportu opóźnia również czas dostawy i zaopatrzenia. W tym kontekście postęp produkcji w branży kablowej jest spowolniony; z drugiej strony przedsiębiorstwa kablowe pod koniec roku borykają się z presją kapitałową, co zmniejsza popyt na miedź i aluminium.

W październiku krajowa produkcja i sprzedaż samochodów wykazały sytuację zarówno lodu, jak i ognia, a pojazdy napędzane tradycyjnym paliwem znacznie spadły, podczas gdy nowe pojazdy energetyczne wykazały szybki rozpęd rozwojowy, osiągając nawet rekordowy poziom. Chociaż presja na rynku terminalowym spowodowała, że podaż samochodów w październiku nieznacznie spadła w porównaniu z wrześniem, trend produkcji i sprzedaży samochodów w październiku nadal rósł rok do roku ze względu na ciągłą siłę polityki obniżek podatku od zakupu pojazdów. Oczekuje się, że Chiny osiągną 27 milionów pojazdów w tym roku, co stanowi wzrost o około 3 procent rok do roku. W przyszłym roku nie ustalono jeszcze, czy kontynuowana będzie polityka preferencyjna podatku od zakupu pojazdów napędzanych tradycyjnym paliwem, a nowe dotacje na pojazdy energetyczne zostaną wkrótce uruchomione, więc nadal istnieje pewna niepewność w oczekiwaniach rynkowych.

Ogólnie rzecz biorąc, w makro presji nadal jest, sprzeczność popytu i podaży na rynku łagodzi tło, oczekuje się, że miedź i aluminium będą oparte na zakresie oscylacji rynku w niedalekiej przyszłości. Wsparcie poniżej głównego kontraktu na miedź w Szanghaju wynosi 64200 juanów/tonę, górne ciśnienie wynosi 67000 juanów/tonę; główny kontrakt na aluminium w Szanghaju wynosi 18200 juanów/tonę, a górne ciśnienie wynosi 19250 juanów/tonę.